Noch ein Tag, noch ein KI-Stimmungsumschwung

Am Dienstag erholten sich Technologieaktien – angetrieben ausgerechnet von dem, was sie im letzten Monat belastet hatte: neuen KI-Plugins von Anthropic. Diesmal konzentrierte sich der Markt stärker auf die Partnerschaften zwischen einigen dieser Unternehmen und Anthropic, anstatt auf die existenzielle Bedrohung, die KI darstellen könnte. NOCH EIN TAG, NOCH EIN KI-STIMMUNGSUMSCHWUNG Auch wenn viele Technologieaktien gestern eine Verschnaufpause erlebten, hatten andere, die von Anthropics neuen Tools betroffen sind, weniger Glück. Das HR-Softwareunternehmen Workday fiel über Nacht um 10 %, da eine enttäuschende Umsatzprognose dadurch verschärft wurde, dass HR-Aufgaben zu den Zielen von Anthropics neuer Lösung zählen. Auch wenn die breitere Erholung möglicherweise nicht anhält, zeigt sie doch, dass die Märkte sehr empfindlich auf KI-bezogene Nachrichten reagieren. NVIDIA IM RAMPENLICHT Das größere KI-Ereignis dieser Woche ist Nvidias Quartalsbericht, der am Mittwoch erwartet wird. Der Chiphersteller rechnet mit einem Umsatzsprung von 64 % im ersten Quartal auf etwa 72 Milliarden Dollar. Doch die Messlatte steigt stetig, und Nvidia sieht sich zunehmendem Wettbewerb von Alphabet und AMD ausgesetzt. Auch die chinesische Nachfrage könnte im Fokus stehen, angesichts der wechselhaften staatlichen Beschränkungen beim Verkauf seiner Topchips dorthin. Obwohl die Nvidia-Aktie in diesem Jahr bisher nur um 2 % gestiegen ist, sind die Optionsmärkte auf einen Kursschwung von plus/minus 5 % nach den Ergebnissen vorbereitet. Angesichts der Unternehmensgröße entspricht das einem Schwankungsbereich von rund 230 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung. Nach dem Kursanstieg des S&P 500 um 0,77 % am Dienstag lagen die Futures vor dem Handelsbeginn am Mittwoch im Plus. Anderswo stiegen die asiatischen Aktienmärkte am Mittwoch, da der Fokus zunehmend auf den KI-Investitionen und deren Auswirkungen auf Unternehmen im Infrastrukturbereich lag. Chart des Tages Mit der am Mittwoch erwarteten Quartalsmeldung wird ein Umsatzsprung von 68 % auf 66 Milliarden Dollar erwartet, und Analysten gehen davon aus, dass die Umsatzprognose für das erste Quartal einen weiteren Anstieg von 64 % auf 72 Milliarden Dollar zeigen wird. Das Unternehmen hat die Verkaufserwartungen in den letzten 13 Quartalen übertroffen, obwohl das Ausmaß dieser Übertreffungen geschrumpft ist, der Wettbewerb im KI-Chip-Bereich zunimmt und die Messlatte immer höher gelegt wird. Nachdem Nvidia die US-Aktienmarktrally der letzten drei Jahre maßgeblich angetrieben hat, ist die Aktie im bisherigen Jahresverlauf 2026 um etwa 2 % gestiegen. GLOBALE MÄRKTE Der südkoreanische Kospi-Index, der in diesem Jahr bereits um erstaunliche 45 % gestiegen ist, legte um 2 % zu, während Japans Nikkei um 2,2 % zulegte. Der japanische Kursanstieg wurde durch einen weiteren Rückgang des Yen auf das niedrigste Niveau seit zwei Wochen begünstigt, nachdem bekannt wurde, dass die Kandidaten von Premierministerin Sanae Takaichi für zwei Sitze im Vorstand der Bank of Japan als „Reflationisten" gelten – gewissermaßen ein Spiegelbild der Fed-Diskussion in den USA. Unterdessen stieg der Yuan weiter auf Drei-Jahres-Hochs gegenüber dem Dollar, da Bundeskanzler Friedrich Merz als jüngster europäischer Regierungschef in diesem Jahr China besuchte. Der Offshore-Yuan ist im vergangenen Monat um 3 % gestiegen. Die Rede von Präsident Trump zur Lage der Nation am späten Dienstag lieferte kaum konkrete Marktsignale, doch das KI-Thema fand Eingang, als Trump die Großtechnologieunternehmen aufforderte, eigene Kraftwerke für ihre Rechenzentren zu bauen. Trump versprach außerdem Beiträge von 1.000 Dollar im nächsten Jahr für Amerikaner ohne 401k-Altersvorsorge – Geld, das wahrscheinlich direkt in den Aktienmarkt fließen wird. Heutige Ereignisse im Überblick * US-Unternehmensgewinne: NVIDIA, Lowe's, Salesforce, Zoom * Auktion von US-5-Jahres-Anleihen * Reden von Richmond-Fed-Chef Thomas Barkin, Kansas-Fed-Chef Jeffrey Schmid und St. Louis-Fed-Chef Alberto Musalem