Techwerte beflügeln Weltbörsen, da CoreWeave den KI-Trade neu belebt

Technologiewerte haben am Mittwoch die Weltbörsen angetrieben. Investoren ignorierten die steigenden Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve. Sie konzentrierten sich stattdessen auf den erneuerten Optimismus rund um künstliche Intelligenz (KI) nach starken Zahlen des Cloud-Computing-Unternehmens CoreWeave.

Der paneuropäische STOXX 600 stieg bis 12.13 Uhr GMT um 0,3% und näherte sich seinem Rekordhoch vom August. Anleger kauften wieder breit in KI-nahen Aktien. Damit knüpfte der Markt an die technologiegetriebene Rally in Asien an, nachdem es in der vergangenen Woche in dem Sektor zu einem Kurssturz gekommen war.

Nasdaq-Futures legten um 2% zu, S&P-500-Futures um 0,9%. CoreWeave erklärte, es rechne damit, im Jahr 2028 profitabel zu werden. Damit wurden kurzfristige Sorgen gedämpft, die Nachfrage könnte nicht stark genug sein, um die durch Schulden finanzierte Expansion des Unternehmens zu tragen.

Die CoreWeave-Aktien stiegen im vorbörslichen US-Handel um 16%. Sie erholten sich von einem 18-Monats-Tief, das in der vergangenen Woche erreicht worden war. Dieser Tiefstand folgte auf einen scharfen Ausverkauf bei KI-bezogenen Aktien, nachdem die Demokraten bei den US-Zwischenwahlen klar gewonnen hatten. Anleger fürchteten, dass die Investitionen in die Infrastruktur an Tempo verlieren könnten.

„Die Ergebnisse bestätigen, dass die Nachfrage nach KI nach wie vor sehr stark ist“, sagte Alberto Conca, CIO des Schweizer Vermögensverwalters LFG+ZEST. „Allerdings steht CoreWeave bei der Tragfähigkeit seiner Schuldenlast weiterhin vor erheblichen Fragen.“

MSCIs breitester Index für Aktien im asiatisch-pazifischen Raum stieg um 1,5% und verzeichnete damit den dritten Gewinntag in Folge. Unterstützt wurde das Plus durch einen Anstieg in Südkorea um 2,6% und in Taiwan um 3,6%. Japans Nikkei kletterte um 1,3%.

Conca sagte, die Aktienrally breite sich über die KI-Werte hinaus aus, die die Märkte in den vergangenen Jahren angeführt hatten. Wertorientierte Sektoren und Europa zögen neues Interesse auf sich. Zudem sei das Gewinnwachstum robust genug, um Aktien zu stützen, trotz des Drucks auf die Bewertungen in Teilen des KI-Sektors.

Anleger hatten zudem Anthropic im Blick. Das Unternehmen treibt seinen Börsengang bei einer Bewertung von 1,4 Billionen Dollar voran. Damit steht ein zentraler Test für das Vertrauen der Wall Street in den KI-Boom an.

Die Nvidia-Aktien stiegen im vorbörslichen Handel. Zuvor hatten zwei Tage mit deutlichen Verlusten rund 430 Milliarden Dollar an Börsenwert vernichtet. Auslöser waren Berichte, wonach CEO Jensen Huang möglicherweise Ziel einer ausländischen Geheimdienstoperation gewesen sei. Diese stehe im Zusammenhang mit einem mutmaßlichen chinesischen Spion.

Peking bezeichnete die Vorwürfe als „haltlos“. Nvidia erklärte, sein Verwaltungsrat habe keinen Grund zu der Annahme, dass die nationale Sicherheit der USA oder Betriebsgeheimnisse des Unternehmens gefährdet worden seien. Zudem habe sich Huang verpflichtet, an der internen Untersuchung mitzuwirken.

Daten vom Dienstag zeigten, dass die US-Kerninflation im Oktober im Monatsvergleich 0,3% betrug. Das lag über der Prognose von 0,2%. Vor Veröffentlichung der Daten hatte Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt, eine Kernrate von 0,3% würde ihn dazu bewegen, bei der nächsten Sitzung im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht zu ziehen.

Dallas-Fed-Chefin Lorie Logan sagte, es seien zwei weitere Zinserhöhungen nötig. Chicago-Fed-Präsident Austan Goolsbee warnte vor einem „echten Inflationsproblem“. Philadelphia-Fed-Präsidentin Anna Paulson sprach sich für schrittweise Zinserhöhungen aus.

Die Welle falkenhafter Kommentare traf am Dienstag die Wall Street und ließ die Fed-Funds-Futures einbrechen. Eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Dezember gilt inzwischen praktisch als gesetzt. Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 10% für eine größere Anhebung um 50 Basispunkte ein.

„Das Risiko von heute ist, dass sich die Inflationserwartungen verfestigen und aus einem eigentlich milden Zinszyklus ein immer falkenhafterer Kurs wird“, sagte Justin Onuekwusi, CEO Investments bei St. James's Place. „Das ist ein Risiko.“

Die US-Anleihemärkte blieben wegen des Veteranentags geschlossen. Dem war am Dienstag ein scharfer Ausverkauf vorausgegangen, bei dem die Renditen zweijähriger Anleihen um 18 Basispunkte sprangen.

Asiatische Anleihen gerieten unter Druck, sodass die Rendite der zehnjährigen japanischen Staatsanleihe um 10 Basispunkte auf 2,793% stieg. Die Staatsschuldenmärkte der Eurozone stabilisierten sich, während die Rendite der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe mit rund 3,3% weitgehend unverändert blieb.

Die Neubewertung der Zinserwartungen stärkte den Dollar weiter. Der Dollarindex, der die Wertentwicklung gegenüber anderen wichtigen Währungen misst, erreichte mit rund 102,5 ein Vier-Wochen-Hoch. Im Tagesverlauf legte er um 0,3% zu.

Der risikosensible australische Dollar fing sich, nachdem er am Dienstag um fast 0,9% nachgegeben hatte. Händler hatten darauf gewettet, dass die Reserve Bank of Australia 2027 mit Zinssenkungen beginnen würde, nachdem sie in diesem Jahr bereits fünfmal die Zinsen angehoben hatte.

Gold erholte sich um 0,4% auf 4.047 Dollar je Unze. Damit wurde ein Teil der Verluste wettgemacht, nachdem das Edelmetall am Vortag um 2,6% gefallen war. Ein stärkerer US-Dollar und die falkenhaften Äußerungen der Fed hatten auf das Edelmetall gedrückt.

Auch die Ölpreise erholten sich von Zweimonatstiefs, nachdem Teheran erklärt hatte, es werde nicht einmal ein einziges Partikel angereicherten nuklearen Materials das Land verlassen lassen. Das dämpfte die Hoffnungen auf eine baldige Deeskalation im Iran-Krieg. Brent-Rohöl stieg um 1,4% auf 92,8 Dollar je Barrel.