Thema des Tages: Globaler Kupfermarkt mit 386.000 Tonnen Überschuss in Q1 2026

Die Internationale Kupferstudie-Gruppe (IKSG) hat im Kupfer-Bulletin vom Mai 2026 vorläufige Daten zur weltweiten Kupferversorgung und -nachfrage für März veröffentlicht. In Q1 2026 wies die weltweite Kupferbilanz auf Basis des chinesischen Scheinverbrauchs (ohne Veränderungen bei gebundenen/nicht gemeldeten Vorräten) einen Überschuss von 396.000 Tonnen aus. Dies entspricht einem Überschuss von rund 135.000 Tonnen im gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Unter Berücksichtigung geschätzter Veränderungen bei den chinesischen gebundenen Vorräten ergab sich ein Marktüberschuss von 386.000 Tonnen. Vorläufige Daten zeigen, dass die weltweite Kupferminenproduktion in Q1 2026 im Wesentlichen unverändert blieb, da ein Rückgang der Erzkonzentratproduktion um -1,1 % durch eine Zunahme der Laugungsgewinnung (SX-EW) um 3,3 % ausgeglichen wurde. Obwohl die globale Minenproduktion von zusätzlicher Produktion aus Projekten profitierte, die in verschiedenen Ländern ihre Kapazitäten hochfuhren, wurde das globale Wachstum durch bedeutende Rückgänge in der Erzkonzentratproduktion in Chile, der DR Kongo und Indonesien ausgeglichen. In Indonesien sank die Konzentratproduktion um 42 %, da die Produktion in der Grasberg-Mine weiterhin durch die Folgen eines schweren Schlammlawinen-Vorfalls vom vergangenen September beeinträchtigt wird. Die chilenische Minenproduktion sank um 5,8 %, da die höhere Produktion in Collahuasi und Quebrada Blanca durch Rückgänge vor allem in den Minen Spence, El Teniente, Escondida und Los Pelambres mehr als aufgewogen wurde. Die Minenproduktion in der DR Kongo ist schätzungsweise nur um 0,5 % gestiegen: Ein Wachstum von rund 10 % bei der SX-EW-Produktion wurde teilweise durch einen Rückgang der Konzentratproduktion um 36 % ausgeglichen, bedingt durch die geringere Produktion in der Kamoa-Mine (Folgen eines seismischen Ereignisses im Jahr 2025). In Peru stieg die Kupferminenproduktion um 3,3 %, hauptsächlich aufgrund von Produktionssteigerungen in den Minen Antamina, Las Bambas und Antapaccay, die die Rückgänge bei den Betrieben Southern Peru Copper, Quellaveco und Marcobre mehr als ausglichen. Die mongolische Kupferkonzentratproduktion ist schätzungsweise um rund 36 % gewachsen, infolge des Hochfahrens des Oyu-Tolgoy-Untertageprojekts. Vorläufige Daten zeigen, dass die weltweite Raffinadekupferproduktion in Q1 2026 um etwa 4,5 % gewachsen ist, wobei die Primärproduktion (Elektrolyse und elektrolytische Raffination aus Erzen) um 3,8 % zunahm und die Sekundärproduktion (aus Schrott) um 7,6 % stieg. Die Produktion in China und der DR Kongo, die derzeit etwa 60 % der weltweiten Produktion ausmachen, stieg schätzungsweise kombiniert um 9 % (China 8,8 % und DR Kongo 10 %). Die weltweite Raffinadekupferproduktion ohne diese beiden Länder sank um etwa -1,4 %. Die chilenische Raffinadekupferproduktion sank um -11,7 %, wobei die Elektrolyseproduktion (aus Konzentraten) um 24 % zurückging, beeinträchtigt durch betriebliche Einschränkungen und Wartungsarbeiten an Hütten, und die elektrolytische Raffination (SX-EW) um 5,7 % niedriger ausfiel. Die Produktion in Asien (ohne China) ist schätzungsweise um 4 % gesunken, hauptsächlich aufgrund geringerer Produktion in Japan, Indonesien und den Philippinen. Die Produktion in Indien stieg schätzungsweise um 25 % aufgrund verbesserter Betriebskapazitätsauslastung und des Hochfahrens der Adani-Raffinerie. Die globale sekundäre Raffinadeproduktion (aus Schrott) stieg um 7,6 %, hauptsächlich aufgrund des Wachstums in China. Vorläufige Daten legen nahe, dass der weltweite scheinbare Raffinadekupferverbrauch in Q1 2026 um 0,8 % gestiegen ist. Obwohl der Verbrauch weltweit ohne China schätzungsweise um 1,7 % gestiegen ist, blieb die chinesische Scheinnachfrage (ohne Veränderungen bei gebundenen/nicht gemeldeten Vorräten) im Wesentlichen unverändert, beeinträchtigt durch einen Rückgang der chinesischen Nettoimporte von Raffinadekupfer um 40 %. Chinas Anteil am weltweiten Gesamtverbrauch von Raffinadekupfer beträgt derzeit rund 58 %. Ende April 2026 beliefen sich die Kupferbestände an den wichtigsten Metallbörsen (LME, COMEX, SHFE) auf insgesamt 1.148.760 Tonnen (höchster Stand seit Januar 2003). Die Bestände stiegen um 404.648 Tonnen (+55 %) im Vergleich zu den Beständen Ende Dezember 2025 und nahmen an der LME (+253.350 t), an der SHFE (+46.683 t) und an der COMEX (+104.615 t) zu.