Thema des Tages: Juli 2026 IWF-Update zum Weltwirtschaftsausblick: Weltwirtschaft im Spannungsfeld von Krieg und Technologie

Das globale Wachstum wird 2026 voraussichtlich 3,0 % und 2027 3,4 % betragen, ein Rückgang gegenüber dem Durchschnitt von 3,5 % in den Jahren 2024–25 und auf kumulierter Basis weitgehend unverändert gegenüber den Prognosen im World Economic Outlook (WEO) vom April 2026. Die moderate Abschwächung spiegelt die Auswirkungen des Krieges im Nahen Osten wider, die durch eine beschleunigte, nachfragegetriebene Dynamik im globalen Technologiezyklus – dank Fortschritten bei künstlicher Intelligenz (KI) und deren Einführung – teilweise ausgeglichen werden. Die Auswirkungen variieren stark je nach der Exposition der Länder gegenüber dem Krieg und ihrer Position in der Technologie-Wertschöpfungskette. Energieexporteure außerhalb der Konfliktzone profitieren von günstigen Terms of Trade, während Volkswirtschaften, die an den technologiegetriebenen Aufschwung angeschlossen sind, eine stärkere Aktivität verzeichnen, selbst wenn sie Energieimporteure sind. Im Gegensatz dazu schwächt sich die Aktivität für Energieimporteure mit begrenzter Beteiligung an der Technologie-Wertschöpfungskette ab – eine Gruppe, zu der viele Niedrigeinkommensländer zählen. Die globale Gesamtinflation wird voraussichtlich von 4,1 % im Jahr 2025 auf 4,7 % im Jahr 2026 steigen, bevor sie 2027 auf 3,9 % zurückgeht. Diese gegenüber April leicht nach oben revidierten Projektionen zeigen, dass sich der seit Anfang 2024 anhaltende Disinflationstrend verlangsamt hat. Die Risiken für den Ausblick sind ausgewogener als im April, bleiben aber weiterhin abwärtsgerichtet. Die Möglichkeit eines erneuten Konflikts im Nahen Osten wiegt schwer und könnte die Volatilität der Rohstoffpreise verlängern, die Lieferketten weiter gefährden, die Preise erhöhen und die Finanzbedingungen belasten. Eine Fragmentierung des Handels könnte sich beschleunigen und dadurch die Produktion beeinträchtigen und die Preise erhöhen. Eine mögliche Korrektur der technologiegetriebenen Erwartungen verstärkt die Abwärtsrisiken zusätzlich, während abgebaute politische Puffer diese Risiken verschärfen können. Aufwärtsrisiken ergeben sich aus einer schneller als erwarteten Normalisierung der Energiemärkte, stärker als erwarteten Technologieinvestitionen, einer Wiederbelebung dauerhafter Zusammenarbeit, die Handelsschranken abbaut, sowie aus Strukturreformen, die das mittelfristige Wachstum erhöhen. Politische Prioritäten liegen in der Wiederherstellung der Preisstabilität, unterstützt durch klare Kommunikation, die Unabhängigkeit der Zentralbanken und eine starke Finanzaufsicht, während gleichzeitig fiskalische Puffer wiederaufgebaut und fiskalische Instrumente sparsam eingesetzt werden – durch vorübergehende, gezielte Unterstützung, die die Preissignale bewahrt. Strukturreformen sind notwendig, um Energiesicherheit, KI-Bereitschaft und eine binnenwirtschaftliche Neuausrichtung zu fördern, und die internationale Zusammenarbeit sollte gestärkt werden, um die Belastung durch die andauernden Spannungen zu verringern. Die globale Wirtschaftstätigkeit und der Ausblick werden von zwei großen Kräften geprägt, die in entgegengesetzte Richtungen wirken und asymmetrische Auswirkungen auf die einzelnen Länder haben. Die erste ist der negative Angebotsschock durch den Krieg im Nahen Osten. Die zweite ist der anhaltende positive Technologieschock, der sich in einer beschleunigten Dynamik des globalen Technologiezyklus zeigt, nicht zuletzt getrieben durch Fortschritte bei und den Einsatz von KI-Werkzeugen. Die Weltwirtschaft insgesamt hat den Schock des Krieges bisher besser verkraftet als befürchtet. Bewegungen in und Auswirkungen über die wichtigsten Übertragungskanäle (Rohstoffpreise, Inflationserwartungen und Finanzbedingungen) waren relativ begrenzt. Die Übertragung befindet sich jedoch noch in einem frühen Stadium: Der kommerzielle und strategische Lagerabbau hat vorübergehend Entlastung von reduzierten Energieflüssen gebracht, während vorlaufende Indikatoren wie der Druck auf die Lieferketten und die Einkaufsmanagerindizes im verarbeitenden Gewerbe auf eine schwächere Dynamik in der kommenden Zeit hindeuten, wobei einige Länder stärker belastet sind als andere.