Metals Daily (DE)

Heute MorgenBlei legte an diesem Donnerstagmorgen um 1,5 % zu. Aluminium stieg um mehr als 0,5 %. Kupfer, Nickel und Zink verzeichneten jeweils leichte Zuwächse. Nur Zinn blieb über Nacht weitgehend unverändert.Was bewegt die Märkte?Die globalen Aktienmärkte verzeichneten Zugewinne. Die Aufmerksamkeit der Händler bleibt auf Unternehmensgewinne und Entwicklungen im Welthandel gerichtet – insbesondere nachdem Präsident Trump erhöhte Zölle angekündigt hat, die sich gegen Länder richten, die Energie aus Russland beziehen. Außerdem deutete er an, dass neue Abgaben auf Halbleiter- und Pharmaimporte „innerhalb der nächsten Woche oder so“ vorgestellt werden. Nachlassende geopolitische Risiken belasteten den Ölmarkt. Steigende Lagerbestände belasteten den Kupferpreis, da sich die US-Zollwetten umkehrten. Gold legte zu, gestützt von Erwartungen auf Zinssenkungen durch die Fed. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen um 2 Basispunkte auf 4,24 %, während der USD-Index um 0,5 % auf 98,3 nachgab.S&P Global veröffentlichte die Studie „The Future of Copper: Will the Looming Supply Gap Short-circuit the Energy Transition?“ Die Antwort: Ja, das wird es – es sei denn, wir überdenken grundlegend, wie wir neue Förderprojekte genehmigen, bauen und aufrechterhalten. Die Studie prognostiziert, dass die globale Kupfernachfrage bis 2035 auf 50 Millionen Tonnen ansteigt – das ist doppelt so viel wie heute und mehr als die gesamte bisher seit 1900 geförderte Menge. Diese Menge ist nötig, um die Energiewende auf Kurs zu halten. Der Haken: Bei aktuellem Tempo steuern wir auf ein Angebotsdefizit von 10 Millionen Tonnen zu – das sind 20 % der erwarteten Nachfrage. Selbst mit maximalem Recycling und Ausschöpfung bestehender Kapazitäten bleibt diese Lücke bestehen. Warum? Weil es im Schnitt 16 Jahre dauert, eine neue Mine zu entwickeln. Ohne grundlegende Veränderungen werden wir nicht schnell genug neue Minen bauen können. Kupfer ist längst nicht mehr nur für Drähte und Münzen da – es ist das Rückgrat der Elektrifizierung. Von E-Autos über Wind- und Solarkraft, Batterien und Netzmodernisierungen – Kupfer ist überall gefragt. Fazit: Ohne neue Minen – und ein Umdenken bei ihrer Genehmigung – bleibt „Netto-Null bis 2050“ bloß ein Marketing-Slogan.Edelmetalle tendierten überwiegend schwächer, aber Gold wurde weiterhin durch die wachsenden Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik gestützt. Anzeichen wirtschaftlicher Schwäche in der größten Volkswirtschaft der Welt stärken die Erwartungen, dass die Fed ihre Geldpolitik im September lockern wird – die Märkte preisen derzeit eine 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung ein.Industriemetalle schlossen im Einklang mit den Aktienmärkten mit Gewinnen. Das Politbürotreffen in China zeigte, dass der politische Kurs unterstützend bleiben wird, wobei der jüngste Fokus auf dem Ausbau der Binnennachfrage und der Unterstützung stark betroffener Exporteure liegt. Im Mittelpunkt steht nun das vierte Plenum der KPCh und der kommende 15. Fünfjahresplan. Der Abwärtsdruck auf Kupfer blieb begrenzt, obwohl über Nacht mehr als 14.000 Tonnen in Börsenlagerhäuser geliefert wurden – insgesamt nun 141.900 Tonnen. Im Fokus steht weiterhin die El-Teniente-Mine von Codelco und wie lange die Produktion dort ausgesetzt bleibt. Ein Zoll auf Kupferkathoden scheint langfristig weiterhin geplant zu sein. Das Weiße Haus erklärte, dass die USA weiterhin die Einführung eines 15%-Zolls ab 2026 mit einem Anstieg auf 30 % im Jahr 2027 prüfen. Dies hat auch zur Fortsetzung der Arbitrage zwischen LME und CME beigetragen – allerdings nur auf der Forward-Kurve: Die Differenz beträgt rund 660 $/t für August 2028 (vs. 30 $/t für August 2025). Die Behandlungs- und Raffinierlöhne für Kupferkonzentrat setzen ihre fünf Wochen andauernde Erholungsphase fort. Der TC-Index von Fastmarkets für Kupferkonzentrate, cif Asien-Pazifik, wurde am 1. August mit -62,20 $/t berechnet, ein Anstieg von 0,90 $/t gegenüber -63,10 $/t am 25. Juli. Japans Mitsubishi Materials wird die Verarbeitung von Kupferkonzentrat in seinem Werk in Onahama reduzieren – unter anderem wegen der verringerten Verfügbarkeit von Konzentraten.Eisenerz blieb robust und bewegt sich weiterhin um die Marke von 100 $/t. Obwohl aktuelle Marktdynamiken und Zukunftsaussichten allgemein auf Abwärtsdruck bei den Preisen hindeuten, hat sich der Markt historisch als widerstandsfähig gegenüber solchen fundamentalen Faktoren erwiesen. Die chinesische Stahlindustrie zieht sich allmählich zurück – durch Kapazitätskürzungen in den am wenigsten effizienten Segmenten der Lieferkette. Diese Verknappung stützt die Stahlpreise, was sich wiederum positiv auf Eisenerz auswirkt – trotz spezifischer Ungleichgewichte von Angebot und Nachfrage im Sektor.